中信证券研报指出，进入9月，海外存储大厂如闪迪、美光 、三星相继对报价进行调整 ，其中闪迪向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+ ，美光阶段性暂停报价，三星对DRAM 、NAND价格均有上调。从行业角度 ，NAND在过去约3个季度的时间里保持相对较低的产能利用率水平 ，且价格涨幅低于DRAM，叠加近期HDD需求超预期导致的紧缺 ，我们认为在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 。我们建议重视企业级SSD需求景气度 ，建议重点关注企业级存储进展快、涨价受益逻辑强的公司 。
全文如下存储｜原厂接连调价，重视企业级SSD需求景气度
进入9月 ，海外存储大厂如闪迪 、美光 、三星相继对报价进行调整 ，其中闪迪向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+，美光阶段性暂停报价 ，三星对DRAM、NAND价格均有上调。从行业角度 ，NAND在过去约3个季度的时间里保持相对较低的产能利用率水平，且价格涨幅低于DRAM，叠加近期HDD需求超预期导致的紧缺 ，我们认为在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 。我们建议重视企业级SSD需求景气度 ，建议重点关注企业级存储进展快 、涨价受益逻辑强的公司 。
▍AI服务器需求持续高增 、HDD供需紧张背景下，企业级SSD需求有望超预期。
2025Q2 ，海外科技巨头对2025年整体CAPEX指引上修 ，对2026年展望也更加积极 。根据中信证券研究部8月7日外发的《前瞻研究行业美股科技板块资本开支专题：全球2025/26年AI CAPEX测算更新》中测算，预计2025/26年北美四大CSP合计CAPEX为3836/4613亿美元 ，同比+52%/+20% 。AI CAPEX方面 ，我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元，同比+81%/+64%。我们假定四大CSP占全球AI CAPEX的55%的比重 ，预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元 ，同比+64%/+50% 。存储环节来看，一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求；另一方面 ，根据TrendForce ，存储冷数据（Cold Data）的最佳方案Nearline HDD（近线硬盘）受产能限制（西部数据、希捷没有短期扩产计划）影响已出现明显的供应短缺，交期已延长到52周，导致海外CSP厂商开始考虑采用eSSD存储冷数据 ，带动NAND需求超预期 。
▍原厂接连调整报价 ，我们看好企业级SSD需求保持高速成长 、涨价有望超预期。
此前，NAND Flash行业此前经历供过于求阶段 ，海外大厂自2024年12月以来陆续公告减产10-15% ，并加快将产能向200层以上产品迁移，进而减少产品的供应量 。根据TrendForce ，25Q1/Q2 DRAM价格下滑8~13%/上涨5~10% ，而NAND Flash为下滑15~20%/上涨3~8%，落后于DRAM 。进入Q3 ，9月4日 ，NAND大厂闪迪（SanDisk）发布涨价函，面向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+ ，主要由于北美企业级eSSD需求高景气 ，以及行业供给向下一代节点 、高端产品迁移，低端产品供给偏紧价格上涨，我们预计近期闪存厂商有望陆续跟涨。9月18日 ，根据芯存社 ，继美光暂停报价后，三星也已通知大客户Q4涨价 ，NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。企业级SSD需求角度 ，根据TrendForce（2025年为预测数据），2023-25E企业级SSD容量需求为1378/2084 /2486亿GB ，2024-25E容量增速分别为50%/19% ，占NAND Flash总容量需求的18% /24%/26%，考虑到数据中心需求、HDD紧缺等因素 ，我们预计到2026年企业级SSD将达3392亿GB ，同比+35%，其中AI服务器企业级SSD需求达2180亿GB ，同比+55% ，占全球NAND需求有望提升至20% 。展望后续，TrendForce预计25Q4 eSSD合约价上涨5-10%，我们认为后续数据中心eSSD涨价幅度有望超市场预期 ，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长 。
▍风险因素：
下游需求不及预期；海外大厂经营战略及产能调整不及预期；国产存储厂商客户拓展不及预期；行业竞争加剧；地缘政治风险等。
▍投资策略：
我们认为在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 ，核心推荐企业级存储进展快 、涨价受益逻辑强的公司，企业级SSD/内存配套芯片设计公司有望间接受益 。
（文章来源：财联社）
配资网股票配资门户:在哪个网站可以开户炒股票的-中信证券：绿色甲醇产能投资加速 行业景气度提升
股票配资十大公司:股票配资十大平台-中信建投：重视锂电设备端投资机会
电影股票的十大龙头股排名:股票开户网上怎么办理-最新金融数据出炉！解读来了 多行业景气度修复支撑信贷增长
如何用杠杆炒股:配资公司十大陷阱和套路-墨称美加征30%关税是“不公平待遇” 已开始谈判
配资正规炒股配资门户:专业股票配资公司-上市险企三季报接连预喜 投资收益大增或推动净利上涨40%~70%
配资公司十大陷阱和套路:炒金杠杆-美政府“停摆” 白宫宴会厅建造不停工：面积达8300多平方米 可容纳约1000名宾客 特朗普称已收到3.5亿美元捐款
红腾网app-专业股票配资公司_股票线上配资_配资服务平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
红腾网app-专业股票配资公司_股票线上配资_配资服务平台㉖投资者在选择股票配资平台时，可以关注其是否具备全球化的运营网络和服务能力，以满足跨国投资者的需求。
记者｜赵阳戈继“遇见小面”后，溜溜果园集团股份有限公司（以下简称溜溜果园）向香港联交所递表，由中信证券、...
当地时间14日，以色列国防军称监测到伊朗对以色列的新一轮导弹袭击。以色列多地再次拉响防空警报，以军称防空系统正在对伊...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
界面新闻记者|陈靖3月1日，财信证券发布了高级管理人员变更的公告。此次变更中，公司新任命了两名高级管...
记者王珍3月23日，国务院参事、清华大学苏世民书院院长薛澜在“中国发展高层论坛2025年年会”间隙接受...
近期美股市场波动显著放大，区域政治风险叠加政策不确定性，或为扰动投资者情绪的核心因素。日前，国海富兰克林基金分析指出，特...
2025年4月11日，邦德股份（838171.BJ）发布了限售股份上市流通公告。本次股份上市类型为发行前股份限售流通，上...
界面新闻记者|杨志锦界面新闻编辑|王姝建设银行3月末披露的2024年年报显示，2024年该行利润总额下降...
国家卫健委主任雷海潮在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时指出，人口问题仍是一个需要深入和动态研究的重要问...
今日A股反弹，大消费震荡回调。消费ETF（159928）三连阳后首度回调，全天成交额8.55亿元。资金持续涌入，全天再获...
【导读】*ST天喻及实控人之一、*ST海越被证监会立案 6月6日晚间，*ST天喻（300205）公告称，因涉嫌信息...
美东时间4月10日，美国多家电影公司的股价大幅下跌。华特迪士尼和华纳兄弟探索公司的股价当日分别下跌6.79%和12.53...
10年期美债收益率站上4.5%，为2月中旬以来首次。(金十数据APP)...
作者：ACE1.对于中国的互联网大亨来说，刚刚过去的2021年，是被载入史册的一年。只不过，载入...
